高股息基金紅到紫，買配息基金應有減法投資的心理準備

2020年庚子年，真的是個60年一輪迴的坎兒年，一場新冠肺炎疫情3月重挫全球金融市場，全球封關封城，但卻封不住人心，尤其是對財富的「求」，3月股市蹲跳更成就不少股市今年以來大漲，台灣在錯綜複雜的國際政經關係裡「如魚得水」，防疫做得好，經濟守得住，加上台灣人返台、資金回流，全球資金行情下，台股也瘋狂，終於突破30年的大整區間，台股指數來到歷史新高，台灣證券開戶數破2,000萬大關。

股市有感，大家都在討論投資，台股創新高，買賣股票很常見，投資人雖然還是四處打探哪檔股票會漲，但大家更有興趣和愛問的投資話題是「存哪檔股票好，005X如何？」「買XX高股息基金呢？還是高XX債券基金好嗎」。從數據來看，台股掛牌訴求配息的ETF對投資人，相當具有吸引力。（推薦閱讀：年紀再大 都不該拒絕股票）

（資料來源：境外基金觀測站、投信暨投顧公會，單位新台幣10億元，數據至2020/9/30。台灣貨幣型基金和外資為主的元大台灣50單日反向1倍基金也不列入比較，淡藍色是境外基金，其他是境內。整理、圖片來源 / 白富美）

這張表格就說明台灣人投資傾向，右表是長期下來台灣人資產規模最多10檔境內外基金，境外基金就有7檔之多，從基金名稱就可以看出台灣人偏好就是要「高收益債券」、「收益」、「新興債」，台灣人投資最多前4檔都是境外基金，管理台灣人資產都有新台幣千億元以上。

今年因為台股熱，台灣第一檔ETF元大台灣卓越50（0050）終於資產規模破千億元，得以擠入前5大排名。另外兩檔境內基金擠入前10大，是兩檔近年來竄起的債券ETF，是機構投資人（如保險公司）最愛，近來也吸引不少追求配息、喜歡被動式投資的大眾。

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若再比較左邊表格的《前三季淨流入最多十檔基金》，6檔為境內基金，4檔才是境外基金。吸金第1名是境外NN新興債券基金，淨流入第2到第7名都是境內基金，以配息為訴求的ETF ，例如元大台灣高股息ETF前三季吸金逾新台幣226億元，資產規模衝上590億元，7月20日才掛的國泰台灣ESG永續高股息ETF，才一季就淨流入215億元。至於0050不僅是台灣基金規模大，前三季淨流入也有196億元之多，至於債券型ETF，新興債也頗獲青睞。（推薦閱讀：買基金且慢！先花5分鐘，搞懂基金怎麼運作）

值得一提，柏瑞ESG量化債券基金和元大台灣高股息優質龍頭基金是今年疫情爆發前後成立的主動型基金，前者今年以來吸金210億元，後者成立時一度規模突破500億元，惟近來資金淨流出逾185億元，規模縮減到365億元大。

從這些數字可以窺見：台灣投資人對配息的偏好，大家從過去追求股票漲跌，到現在比較偏好收益，這與台灣人歷經過去30年來國內外政治經濟多空淬煉，投資轉趨保守，以及台灣人口結構老年化，大家對投資就先求收益，再求成長。

不追漲跌求收益　投資配息基金這4種正確心態要有

配息訴求的基金到底能不能投資？投資會不會吃本金？買主動式或被動式（ETF）？買基金好還是存股？這是不少人的疑問，投資大家都希望財富要不斷加加加，但買配息基金最好要有減法的投資心理準備。

首先，投資標的要用減法，主要在避免投資「黑白買」，投資化繁為簡。很多人都有道聽途說買股票／基金經驗，幸運者有賺到，但多半人是根本己搞不清楚自己標的到底是什麼，人過50，歲月和體力不再年輕，這時候真的就要懂得汰弱留強、去蕪存菁。

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第二，選擇優質的股票／基金，若是看好這些資產的股息，就要用「存」的投資方法，不要「炒」短線，也就是減少進出次數，一來可以省下交易成本，二來是這些標的配息後需要時間填息，目前台股牛市，股票/基金漲多於跌，容易填息；惟景氣有變化、股市逆轉，除息後未必會馬上填息，這時候就需要用時間來換取成長空間。（推薦閱讀：「理財」與「退休」的距離有多遠？人生財富的42.195公里）

第三，不論是境外高收債／新興債基金或是高股息和債券ETF，投資人都有配息會不會配到本金疑慮。投資總報酬率計算是《息收+資本利得》，基金若是以股息和債息為訴求，基金公司匯整基金的投資標的之息收，每月每季分派給投資人，若這些配息只是從債息和股息來，都可以宣稱不配本金，但有的基金因應投資人每月要有收入的需求，會從總報酬再多挪一些資本利得，總報酬扣除這些後，基金淨值不免會下滑，投資人就要確認是否能夠接受這種減法投資。

第四，存基金還是存股好，其實這問題就要回到投資成本比較、節稅/第二代健保費的考量，就是要減少成本和稅費。許多主動式境內外配息基金，狂打零手續費，又有節稅優勢和免第二代健保費用，從成本和稅費考量，境外基金勝出。但從台灣掛牌ETF，因為政策獎勵，交易稅費用低，相較股票更有吸引力。台灣掛牌的債券ETF屬於海外投資，沒有二代健保補充費，至於配發股利ETF則有二代健保費，但申報綜所稅時可抵扣稅額8.5%（上限8萬）。

配息大家都愛，但要配好配滿，除要慎選投資標的外，有時調整自己的投資心態、才能與配息型基金長相守。