退休後現金流哪來？前金融業高層：2種「養老型理財工具」最安全

曾有讀者說，布局高股息ETF是擔心老後需要現金流支付安養照顧費用。可是，高股息的配息並不固定，而且股票仍有風險。《退休規劃指南》作者韋德‧普福博士（Wade Pfau）指出，年金和持有美國政府公債到期是社會保險制度外，2種安全性最高的退休現金流來源。

先聲明，這2種工具退休後再來買就好了，不用先買起來放。退休金累積階段應利用股債配置（特別是股票）、投資長期向上的趨勢，而不是鎖在養老工具，損失了機會成本。

養老工具1：投保即期年金險，投入後即可年領

所謂「即期年金」是一筆投入之後就能馬上開始每年領的年金。《精算師給你做得到的安心退休指南》的作者佛瑞德列克‧維特斯（Frederick Vettese）認為，以退休規劃來說，年金險再貴都應該要買。

年金本來是活多久領多久，但因為台灣邁入高齡化、迎向超高齡社會，保險公司避免吃不消，通常設有「保證期間」。以2024年查詢某不具名人壽公司即期年金保險為例，65歲王先生大約一筆躉繳保險費200萬元，若選擇「保證期間20年期」即可年領12萬元，保證期間的配息率約等於6%（不是報酬率喲）。

以此類推，若選擇保證期間30年，年金金額就會比較低。

養老工具2：持有美國政府公債到期，規劃退休現金流

美國是世界上最強的經濟體，政府不還錢的機率是全球最低，因此被許多人用來規劃退休後固定的現金流。持有美國政府公債，每半年美國政府就會支付票面利息，目前在台灣的金融機構就可以買到美債。

2024年2月20日我在某銀行的官網，就看到有債券到期前就被拋售：

• 2019年8月15日發行、2049年8月15日到期，30年期美國政府公債，截至2024年2月，還有25.5年到期
• 單位面額美金100元
• 票面利息2.25％
• 這批美國公債2024年2月20日報價是69.39％，也就是面額100美金，現在只賣69.39元

有人可能會喜孜孜地說：「面額100元，現在我只花不到70元就買到了，現買現賺！」

但為什麼要折價便宜賣？不是因為佛心，而是2024年2月15日美國政府又發行了一批30年期的公債，升息了，票面利率已經提高到4.25％，舊債券只好打折賣出。

升息的時候，當然是買新的、利息比較高的債券。

距離退休還很久的上班族，其實沒必要買直債把錢鎖進去，或猜測利率提早布局。每個金融機構可以買到的債券、報價不相同，建議購買之前要貨比三家．且去美國券商開戶能買到更好條件的債券，也有更多選擇，不過這部分不受政府監管，風險要自行評估。想買直債請酌量，不需要成為投資主力。

（本文節錄自《退休後，錢從哪裡來？：掌握兩大養老現金流，搭配「4%比例」花費原則，打敗未來高齡化又高通膨的財務計畫》，作者為嫺人，由幸福文化授權原文轉載，圖文經編輯並增訂小標。）