00934年化殖利率高達19％！比0050、0056更穩健嗎？值得長期投入？

7月台股ETF除息秀即將到來，這次除息可謂話題不斷，因為不僅被譽為台股ETF「老大哥」的0050（元大台灣卓越50），及元老級的高股息ETF 0056（元大高股息）同時除息，之前「未上市先轟動」、募集期間吸金高達1,752億元的00940（元大台灣價值高息）也首度除息。

不過最受矚目的，是另一檔剛上市的月配型高股息00934（中信成長高股息），7月1日首次宣告配息，配息處女秀就每股配發0.33元，換算後年化殖利率高達19％，不但遠超過0056，而且締造了月配息ETF的最高殖利率紀錄，讓投資人大感驚豔。

00934炒熱話題，但想入手的，建議還是先要有全盤了解。

00934是什麼？最後上車日是哪一天？

00934追蹤的是「特選台灣上市上櫃優選成長高股息指數」，以市值、流動性、殖利率、配息穩定度等指標篩選出50檔成分股編纂而成，去年11月1日正式掛牌上市，不到兩個月的資金規模就突破百億元。

00934的除息日為7月16日，最後上車日為15日，收益入袋日則為8月9日，估計在15日前，其交易都會相當熱絡。不過，投資人千萬別因為這一回配息表現亮麗，就一頭栽進去。

首先，如果在00934除息前，想參與配息的投資人瘋狂買進，造成大幅溢價，也就是市價大於淨值，代表當下買進的話就是「買貴了」，而目前00934就處於溢價狀態。

另外，投資人該知道的是，為何這次00934能有令人稱奇的配息表現。一般來說，為了避免ETF剛上市時規模相對不穩定而無法配息，掛牌後並不會馬上配息。以00940為例，上市前宣告基金成立後90天才會進行配息，預計7月首次除息，但4月正式上市就跌破發行價，一度被質疑無法按照預定計劃來配息，直到現在才受惠於台股上漲，股價又站上10元，解除了各界疑慮。

00934去年即成立，但當時也已宣布預計首次配息的時間點落在今年7月。也就是說，自去年11月上市以來，00934已累積了6、7個月的資本利得，這段期間適逢台股走大多頭行情，累積的資本利得自然可觀，並反映在首次配息上。

不過，以歷史紀錄來說，國內沒有台股ETF能長期提供近乎20％的高年化殖利率，簡言之，這次00934配得如此之多，完全不符合常態。而且，對於追求穩健投資的人而言，這次領得多，但下一次呢？

是否該思考，現今台股登上史上高點，一旦之後開始修正，00934的配息水準會不會無以為繼？

儘管00934將從8月5日起正式納入收益平準金制度，也就是當8月宣布除息時，已啟用收益平準金制度，未來月配息的穩定性將會提高，但有鑑於台股已在高檔，貼息的機率也提高，投資人依舊有很高的機率得承受領了配息卻賠了價差的風險。

0050、0056本次配息雖不如00934，長期表現仍佳

0050迄今規模突破4,100億元，是台股ETF中規模最高者，每半年配息1次。不過，0050於7月1日公告配息，每股配1元，是近5次中最低的1次，今年兩次配息合計4元，對照7月3日收盤價，年化配息率僅有2％左右。

去年中從年配改為季配的0056，這次每股配1.07元，同樣以7月3日股價計算的話，單季配息殖利率約2.58％，年化殖利率則上看雙位數。

0050、0056等ETF這次配息看似不如00934，但長期的配息表現值得投資人放心。以0056來說，自2009年首次配息以來，每次皆完成填息，即使不計入配息的報酬率也有100％左右，彰顯出值得長期投入的價值。

至於00934，目前沒有可供觀察的填息日期、配息穩定度等歷史紀錄，一、兩次的配息金額誘人，參考性並不夠，對於投資屬性偏向穩健保守、想要穩定現金流或存退休金的長期投資人來說，現階段0056、00878或許都比00934值得列為投資選項。總之，不論是介入哪一檔ETF前，都應當多想想自己真正的需求，別因為單次配息高就貿然投入。