在投資上你是偏食一族嗎？體檢收益　不妨均衡一下

根據境外基金資訊公告平台，統計至8月底，國人持有的境外基金超過新台幣3.5兆元，其中，固定收益型基金就超過一半，遙遙領先股票型、平衡型、貨幣市場型基金，只是君子愛收益該取之有道，目前國人偏愛高收益債，就是著眼於高息收的機會，卻常常忽略波動。因此，均衡攝取，混搭高收益債、投資等級債等各式債券的「複合債」策略，也許是在爭取高收益之餘，相對健康的收益投資策略。（推薦閱讀：疫後K型經濟　貧富差距更大　資產不進則退）

境外固定收益型基金分布（8月底止，單位：億元台幣）

（資料來源：境外基金資訊公告平台）

債券波動不比股票小　同等級債券要選高流動低風險

投資高收益債，表面上寫的是「債券」，從相關係數來看，高收益債的表現跟股票起伏相去不遠，高收益債券指數的報酬率過去20年與MSCI世界指數的相關係數高達0.72；然而，從資產配置的角度出發，投資債券，往往是希望能降低風險，只擁抱高收益債，恐怕不太夠。

（圖片來源：Shutterstock）

建議債券組合應該要攻守兼備，在高收益債之外，應該納入公債、機構債、投資級公司債，這樣的投資策略，就是「複合債」，可以同時兼顧收益與風險分散，在此，多嘮叨一句，不少投資人忽略的是，看到「投資級信評」，可別就以為比較安全，其實，同樣都是BBB信評，2020年以來，一般公司債指數要較商用不動產抵押擔保債券（CMBS），與抵押擔保債券（CMO）的表現還要更好，因此，「複合債」當中的投資級債券，建議還是要具高流動性、好品質、較低信用風險的「短中期債券」。

美國大選+全球疫情　主導2020最後2個月金融市場

可預見的2021年，經濟應會回歸正軌，公債利率可能回彈，但超寬鬆貨幣政策下，利率上揚空間不大，畢竟，公債的主要功能還是在避險；低利率環境持續，全球資金將持續追逐收益，用對「複合債」策略，好好讓收益升級，均衡一下，品嘗收益也能更健康。

2020年只剩下兩個月了，這一年，是停下腳步的一年，也是重新審視自己的一年，投資上，進入後疫情時代，投資人經歷上半年的劇烈震盪，應該更重視投資安全，必須正視的是，除了冬季疫情萬一再度失控，或是美國總統大選，不論是川普，或是拜登勝選，我們必須謹慎以待「暫時沒有獲勝者」這個市場最大的不確定性，這取決於投票當日的票數差距，或是與日俱增的郵寄投票影響性。（推薦閱讀：川普輸贏如何影響我的錢？看歷史數據掌握收益）

召喚一下投資人的記憶，就在2000年，也曾出現美國總統選舉僵局，當時由小布希對陣高爾，2000年11月7日是投票日，但是直到2000年12月12日美國最高法院宣判佛羅里達州重新計算選票過程違憲後，選舉結果才得到確認，當時的政治不確定性，讓投資人風險趨避，也因此，要抗震，投資避免「偏食」更加重要。

（作者為安聯美國收益基金產品經理）

責任編輯：高儷綾