想用基金打造月退俸？投資人看過來，買基金省手續費　選級別有眉角

很多屆齡退休的人或退休族都會考慮申購債券型基金。以一般債券型基金來看，平均每年的收益率大約是在3%至6%之間。在這樣的收益率下，即使每年只是1個百分點的收益差距，對退休族來說，也是值得注意的大成本。

後收型基金有隱藏的分銷費要注意

近年來有一種基金級別，市場上泛稱為「後收型」。在銷售時，往往會宣稱買這種基金只要持有一定年限，就免收申購手續費（更常見的話術是鼓勵長期投資）。事實上是下單時不收取客戶手續費、但客戶必須持有此基金長達一定時間。目前比較常見的是持有3年至4年。若客戶沒有持有到規定的期限，提前贖回就會有一筆遞延手續費。

這種後收級別，境外基金公司給的代號是B股（通常以持有3-4年最常見、最多為5年），有的稱F股（持有3年）。台灣投信發行的後收級別則以N級別稱之。以目前比較常見的N和F級別為例，這些基金後收手續費是以3年為投資期限，不滿1年贖回收取3%，未滿2年收2%，未滿3年會收1%，持有滿3年贖回，就不必支付任何手續費。

雖然中文名稱都是後收手續費，但仔細檢視基金費用率還是有很大不同。

境外基金的B股或F股，這種後收級別，都會隱藏一個「分銷費」。這是基金公司必須支付給代為銷售這檔基金的通路（例如銀行）的費用。而這筆費用雖然沒有直接跟投資人收取，但這筆每年大約1%的費用，是基金公司每天從基金淨值裡一點一滴扣下來。

也因為有這個「眉角」，所以長期持有這種隱藏分銷費的後收級別基金，總費用率會比主級別（又稱為A級別、部分基金公司是用C或用X為代碼）高。較高的費用率相對就吃掉基金績效。長期下來後收級別的基金表現多半會輸給同一檔基金費用率低的其他級別，例如A級別或I級別（法人級別，英文是institution 一般以I為代號）。

新種免扣分銷費的N級別崛起，投資人更能聰明省

近年來，後收級別基金內扣分銷費的問題，引發越來越多的討論。金管會也介入要求基金業者要做好資訊揭露。在這種情況下，境內投信公司所發行的新種後收級別「N」也跟著崛起。

這種N級別的後收型基金跟上述境外基金傳統的後收型的B股或F股最大的差別是，投信發行N級別沒有分銷費，訴求同樣是長期持有；只要持有滿3年，就可以零手續費（但不論是後收級別或主級別，基金公司仍會收取每年大約1.5%左右的基金管理費）。N級別由柏瑞投信首創，目前提供N級別的除了柏瑞之外，還有安聯投信、第一金投信、群益投信等。

後收級別基金，由於投資初始不必付手續費，尤其對於申購債券型基金、仰賴其所提供的收益作為退休每月生活費的投資人來說，省一元就是賺一塊。目前市面上的申購基金手續費最優惠可以到0.448%。以此計算，申購100萬元的基金，仍要支付4480元手續費。若是申購一檔配息率大約為6%的基金、則一百萬每月配息為五千元。以此推算，相當於第一個月配息的9成都要拿來支付申購手續費。也因此，免手續費的N級別後收基金，對投資人來說，長期持有不但省手續費、也沒有隱藏的分銷費，是更聰明省的好選擇。

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